不锈钢产业链价格上涨,钢厂将受益。

点击数：37602014-09-21 15:41:35　来源: 不锈钢微孔板,圆孔网,卷板圆孔网,筛板网,安平县白马丝网制造有限公司

本次涨价为镍矿供应不足影响

不锈钢产业链价格上涨,钢厂将受益。

不锈钢产业链价格上涨,对于不锈钢生产企业而言,我们认为从4 个方面构成利好:

1) 部分钢厂掌握上游镍矿、镍铁资源或较大量的存货,将受益于资产升值。比如2014Q1 末存货达到116 亿元;

2) 产业链总利润空间拉大,冶炼环节作为其中一环,利润也随之上升;

3) 大钢厂的镍原料采购通常采用FOB 长协模式或月度定价模式,而成品材主要为市场定价,因此短期将受益于生产周期;

4) 本次涨价为镍矿供应不足影响,中期若持续不足,则不锈钢厂将面临减产,导致市场份额洗牌,而具备资源、产能优势的行业龙头将胜出。

    对持续性的判断,以及不锈钢类股票的机会。

    对不锈钢类个股而言,基本面改善已确定,但能否出现趋势性投资机会,仍取决于上涨的持续性。我们认为未来不锈钢价格可分为2 个阶段考虑:1) 不锈钢出厂价属于滞后上调,目前该过程仍在延续,这将对后期市场价格将带来强大的成本支撑;2) 不锈钢企业后期大概率将复产,由于该行业总体产能过剩,复产后价格涨势承压甚至盘整或回调;但目前原料供应不足迹象已经出现,未来若持续不足,则消化完原料库存后钢厂将面临减产,从而推动不锈钢价格展开第二波、弹性更大的上涨,盈利也会更快速的上升。